세계 최대 육가공업체인 브라질의 JBS는 4분기 순이익이 거의 정체된 것으로 발표했습니다. 이는 사상 최대 매출에도 불구하고, 특히 미국 소고기 부문에서 마진이 크게 줄어든 결과입니다. JBS는 10월부터 12월까지 4억 1,500만 달러의 순이익을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 0.5% 증가했지만, LSEG에 의해 집계된 증권가 전망치인 4억 2,800만 달러에는 약간 못 미쳤습니다. JBS는 소고기, 가금육, 돼지고기 등 다양한 축산 가공제품을 생산하는 기업으로, 미국 소 공급 부족으로 인해 사육비용이 크게 상승하며 북미 소고기 부문의 마진이 상당히 압박받았다고 밝혔습니다. 길베르토 토마조니 JBS CEO는 로이터와의 인터뷰에서, 현재 가축 사이클의 하강 국면으로 인해 올해 미국 내 소 공급 상황은 지속적으로 어려울 것이라 전망했습니다. 그는 또한 콜로라도 공장에서는 현재 노조 파업도 함께 겪고 있다고 설명했습니다. 그는 “올해 미국 소 공급 상황에 큰 변화는 없을 것으로 본다. 우리에게 여전히 어려운 한 해가 될 것”이라고 밝혔으며, 강한 고객 수요가 일부 압박을 완화할 수 있을 것으로 내다봤습니다. 애널리스트들은 이 같은 어려움에도 불구하고 JBS 북미 소고기 부문의 실적이 예상보다 양호했다고 평가했습니다. JPMorgan 소속 전문가들은 “소 가격이 고공 행진하는 환경에서도 미국 수요의 견조함과 비용 관리의 엄격함이 반영된 결과”라고 밝혔습니다. Santander 애널리스트들은 파생상품 계약에 따른 이익이 미국 내 소 가격 상승을 어느 정도 상쇄시켰다고 지적하며, 고가임에도 불구하고 소고기 수요는 계속 강세를 보이고 있다고 덧붙였습니다. JBS의 주가는 시간외 거래에서 별다른 변동이 없었습니다. 회사는 별도의 공시를 통해 주당 1달러의 배당을 발표했습니다. JBS의 금리, 세금, 감가상각 전 조정 EBITDA는 17억 2,000만 달러로 7% 감소했으나, 애널리스트 컨센서스(15억 6,000만 달러)를 상회했습니다. 조정 EBITDA 마진은 1.8%포인트 감소한 7.4%를 기록했습니다. 총 순매출은 15% 증가한 230억 6,000만 달러로, 북미와 브라질 소고기 사업에서 사상 최대 매출을 달성하며 223억 8,000만 달러라는 전망치를 넘어섰습니다. 토마조니 CEO는 미국-이스라엘과 이란 간 분쟁으로 물류비용이 상승했지만, 무역 흐름에 차질이 없고 페르시아만 단백질 수요에 영향은 없었다고 밝혔습니다. 그는 중동 지역에 위치한 JBS의 세 공장이 정상 운영 중임도 덧붙였습니다. JBS를 비롯한 소고기 수출업체들은 2026년 중국 시장으로의 출하 확장에 제약을 받고 있습니다. 중국이 주요 공급국에 대해 할당량(쿼터)과 관세 등 수입 규제를 시행 중이기 때문입니다. 토마조니 CEO는 중국에 공급되지 않는 물량을 다른 시장으로 돌려야 하며, 브라질 국내 판매로도 일부 영향을 상쇄할 수 있을 것이라고 설명했습니다.